BNDES vai precisar de novo aporte de R$ 30 bi no 1° semestre de 2015

O ESTADO DE S. PAULO – SP | ECONOMIA E NEGÓCIOS
Irany Tereza Adriana Fernandes / brasília

Embate. Há duas semanas, banco recebeu injeção de capital de mesmo valor do Tesouro, mas que não será suficiente para financiar compromissos de crédito assumidos pela instituição; novo ministro da Fazenda já enfatizou que quer "estancar as transferências"
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) vai precisar de um novo aporte de R$ 30 bilhões, já no primeiro semestre de 2015, para honrar contratos em andamento. O Banco recebeu, há duas semanas, nova injeção financeira do Tesouro Nacional nesse mesmo valor, poucos dias depois do primeiro pronunciamento de Joaquim Levy como ministro da Fazenda do segundo governo de Dilma Rousseff. Mas o aporte não será suficiente para financiar os compromissos já assumidos, o que tem causado grande apreensão no Banco e na área econômica do governo por conta do risco de comprometimento dos investimentos programados.
O novo ministro já enfatizou a necessidade de estancar as transferências do Tesouro para instituições públicas e, ao que tudo indica, será duro o embate entre a Fazenda e o Banco de fomento. Com comprometimento em torno de R$ 70 bilhões em financiamentos firmados com base na TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), o BNDES não dispõe do funding necessário para bancar todos os desembolsos.
Somando os contratos de Exportação e operações indiretas – com participação de bancos privados repassadores do crédito -, o total sobe para algo em torno de R$ 130 bilhões.
Segundo apurou o Broadcast, serviço em tempo real da Agência Estado sem o reforço financeiro, o Banco terá de contingenciar os R$ 30 bilhões, com forte impacto no balanço. Mas Levy está convencido da necessidade de reduzir o tamanho do BNDES, inflado com repasses do Tesouro que somam quase R$ 400 bilhões desde 2009.
Num cenário mais drástico de redução dos empréstimos do BNDES, as empresas terão de buscar novas fontes de recursos no curto prazo. Por isso, Levy tem enfatizado a necessidade de urgência de uma nova política de crédito que ponha fim ao que chamou de "dualidade" entre crédito público e privado e juros subsidiados e de mercado.
Acionista único do Banco, o Tesouro Nacional tem transferido títulos ao BNDES, na forma de empréstimos de longo prazo (30 anos), em vez de capitalizar a instituição, o que causaria impacto imediato nas contas públicas e no resultado fiscal do governo.
As transferências começaram como apoio da política anticíclica que amorteceu o impacto da crise financeira global sobre a economia brasileira. Mas foram mantidas mesmo depois de relativamente normalizada a situação externa, assim como os subsídios do Programa de Sustentação do Investimento (PSI) – a medida "temporária" que vem sendo prorrogada ao longo dos últimos seis anos. Este mês, o governo divulgou novas regras para o programa e elevou a taxa de referência do Banco em meio ponto porcentual.
Calibragem. A elevação da TJLP para 5,5%, depois de dois anos de manutenção em 5%, foi apenas o início da calibragem promovida pela nova equipe econômica. O plano do governo, segundo apurou o Broadcast, é subir a taxa para 6% em meados de 2015 e chegar ao fim do ano com cotação de 6,5% para a TJLP. Desde junho de 2007, os juros cobrados nos empréstimos do Banco não chegavam a esse nível.
Ao elevar a remuneração, a equipe econômica pretende reduzir a dependência do Banco dos recursos do Tesouro. Segundo fontes, a intenção é que os desembolsos do BNDES em 2015 não ultrapassem R$ 150 Bilhões, o que representaria um enxugamento de 20% em relação aos R$ 190 bilhões liberados este ano.
Diretoria. A redução no ritmo dos empréstimos e a guinada na orientação do Banco fizeram parte das negociações que conduziram Joaquim Levy para o Ministério da Fazenda e Nelson Barbosa para o Planejamento, pasta à qual o Banco é formalmente subordinado. Segundo fontes, os dois economistas tiveram também da presidente Dilma carta branca para formar a nova diretoria da instituição.
A ideia é manter Luciano Coutinho por algum tempo na presidência, num período de transição que pode durar em torno de seis meses, mas ainda sem definição clara. Mesmo durante esse prazo, podem ocorrer substituições na diretoria, composta por nove membros, todos oficialmente nomeados pela Presidência da República.
Hoje, os três nomes mais cotados para suceder Coutinho têm origem no Banco DO BRASIL e dois deles também são alternativas para presidir o BB: Alexandre Abreu, vice-presidente de Varejo do BB, e Paulo Caffarelli, que também foi vice-presidente do Banco e desde fevereiro ocupa a Secretaria Executiva do Ministério da Fazenda. A terceira alternativa para o BNDES é o próprio presidente do BB, Aldemir Bendine. As apostas indicam maior probabilidade de Abreu para BNDES e Caffarelli para o BB.
Crédito
R$ 70 bi é o valor do comprometimento do BNDES com financiamentos firmados com base na Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) e o Banco não dispõe do orçamento necessário para fazer frente a esses empréstimos
R$ 130 bi é o valor total desse comprometimento se somados os contratos de Exportação e operações indiretas – com participação de bancos privados
5,5% é o valor da TJLP hoje, mas o governo deve subir esse porcen-tual para 6% até meados do ano e fazer um novo ajuste para 6,5% até o fim do ano
Mais de US$ 10 bi deixaram o País em dezembro • A debandada de dólares em dezembro já superou a marca de US$ 10 bilhões, mostram dados apresentados ontem pelo Banco Central, referentes até o dia 26. Com apenas mais dois dias úteis a serem contabilizados, o mais provável é que o mês acabe com uma saída superior aos US$ 8,8 bilhões registrados no mesmo mês de 2013. Se isso se confirmar, será a maior remessa de divisas em um mês desde setembro de 1998, quando foram enviados US$ 18,9 bilhões ao exterior. A principal via de escoamento em dezembro foram as operações financeiras, que somaram US$ 11,3 bilhões. Apesar da evaporação de dólares no mês, o resultado acumulado em 2014 ainda está melhor do que o registrado em 2013.

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